பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி)

யு.எஸ். செக்யூரிட்டீஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் கமிஷன் (எஸ்.இ.சி) என்பது முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்கும் கூட்டாட்சி பத்திர சட்டங்களை நிர்வகிப்பதற்கான ஒரு கூட்டாட்சி நிறுவனம் ஆகும். பத்திர சந்தைகள் நியாயமானவை, நேர்மையானவை என்பதையும், தேவைப்பட்டால், பொருத்தமான தடைகள் மூலம் பத்திர சட்டங்களை அமல்படுத்துவதையும் SEC உறுதி செய்கிறது. அடிப்படையில், பத்திரங்கள் சந்தைகளில் பங்கேற்பாளர்கள்-பொதுவில் வைத்திருக்கும் நிறுவனங்கள், பொது பயன்பாடுகள், முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் ஆலோசகர்கள், மற்றும் பத்திர தரகர்கள் மற்றும் விநியோகஸ்தர்கள் உள்ளிட்ட அனைத்து நடவடிக்கைகளின் செயல்பாடுகளையும் எஸ்.இ.சி மேற்பார்வையிடுகிறது - முதலீட்டாளர்கள் போதுமான தகவல்களைப் பெறுவதையும் அவர்களின் நலன்கள் பாதுகாக்கப்படுவதையும் உறுதிசெய்கிறது. சிறு வணிகங்கள் எஸ்.இ.சி உடன் கடன் அல்லது பத்திரங்களை பகிரங்கமாக வழங்க முடிவு செய்யும் போது தொடர்பு கொள்ள வாய்ப்புள்ளது. பங்குகளை வெளியிட விரும்பும் எந்தவொரு வணிகமும் முதலில் எஸ்.இ.சி உடன் பதிவு அறிக்கையை தாக்கல் செய்ய வேண்டும். எஸ்.இ.சியின் மற்றொரு பங்கு, அத்தியாயம் 11 வழக்குகளில் கூட்டாட்சி நீதிமன்றங்களுக்கு ஆலோசகராக பணியாற்றுவது (1978 திவால் சீர்திருத்த சட்டத்தின் 11 ஆம் அத்தியாயத்தின் கீழ் பெருநிறுவன மறுசீரமைப்பு நடவடிக்கைகள்).

எஸ்.இ.சியின் அமைப்பு மற்றும் பொறுப்புகள்

எஸ்.இ.சி காங்கிரஸால் 1934 இல் பத்திர பரிவர்த்தனை சட்டத்தின் கீழ் ஒரு சுயாதீனமான, பாரபட்சமற்ற, அரை-நீதித்துறை ஒழுங்குமுறை நிறுவனமாக உருவாக்கப்பட்டது. இந்த ஆணையம் ஐந்து உறுப்பினர்களால் ஆனது: ஒரு தலைவர் மற்றும் நான்கு ஆணையர்கள். ஒவ்வொரு உறுப்பினரும் ஜனாதிபதியால் ஐந்தாண்டு காலத்திற்கு நியமிக்கப்படுவார்கள், விதிமுறைகள் தடுமாறும். கமிஷனின் ஊழியர்கள் வக்கீல்கள், கணக்காளர்கள், நிதி ஆய்வாளர்கள், பொறியாளர்கள், புலனாய்வாளர்கள், பொருளாதார வல்லுநர்கள் மற்றும் பிற தொழில் வல்லுநர்களால் ஆனவர்கள். எஸ்.இ.சி ஊழியர்கள் பிரிவுகள் மற்றும் அலுவலகங்களாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளனர், இதில் 12 பிராந்திய மற்றும் கிளை அலுவலகங்கள் உள்ளன, ஒவ்வொன்றும் எஸ்.இ.சி தலைவரால் நியமிக்கப்பட்ட அதிகாரிகளால் இயக்கப்படுகின்றன.

எஸ்.இ.சியின் தலைவர் மற்றும் கமிஷனர்கள் பொதுவில் வைத்திருக்கும் நிறுவனங்கள், தரகர்கள் அல்லது பத்திரங்களில் விற்பனையாளர்கள், முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் ஆலோசகர்கள் மற்றும் பத்திர சந்தைகளில் பங்கேற்பாளர்கள் கூட்டாட்சி பத்திர சட்டத்திற்கு இணங்குவதை உறுதிசெய்வது பொறுப்பு. இந்த சட்டங்கள் பொது முதலீட்டாளர்களுக்கு தகவலறிந்த முதலீட்டு பகுப்பாய்வு மற்றும் முடிவுகளை எடுக்க உதவும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன - முக்கியமாக பொருள் தகவல்களை போதுமான அளவில் வெளிப்படுத்துவதை உறுதி செய்வதன் மூலம். எவ்வாறாயினும், ஐபிஓ தயாரிக்கும் நிறுவனத்தின் தரம் குறித்து எஸ்இசி எந்த மதிப்பீடும் செய்யவில்லை; பதிவு அறிக்கை மற்றும் ப்ரஸ்பெக்டஸ் ஆவணங்களில் சாத்தியமான முதலீட்டாளர்கள் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க தேவையான தகவல்களைக் கொண்டிருப்பதை உறுதிப்படுத்துவதில் மட்டுமே இது அக்கறை கொண்டுள்ளது. ஐபிஓ பொருட்களில் கடுமையான குறைபாடுகள், தவறான தகவல்கள் அல்லது வெளிப்படையான பொய்கள் உள்ளன என்று நிறுவனம் தீர்மானித்தால், நிறுவனங்களுக்கு எதிராக சட்டரீதியான அபராதங்களைத் தொடங்குவதற்கான அதிகாரம் எஸ்இசிக்கு உள்ளது. 'பதிவுசெய்தலின் போது எஸ்.இ.சி தவறுகளைக் கண்டால், அது உங்கள் ஐபிஓவை தாமதப்படுத்தக்கூடும்' என்று சக் பெர்க் கூறினார் சின்சினாட்டி வணிக கூரியர் . 'உங்கள் நிறுவனம் பொதுவில் சென்றபின் தவறுகள் அல்லது குறைகளை அது கண்டால், உங்கள் நிறுவனம் விரைவில் சட்டபூர்வமான பொறுப்பு பற்றிய முழுமையான மற்றும் விரும்பத்தகாத புரிதலைக் கொண்டிருக்கக்கூடும்.'

நிர்வாகத்திற்கு SEC பொறுப்பு என்று ஏழு முக்கிய சட்டங்கள் உள்ளன:

• 1933 இன் பத்திரங்கள் சட்டம்
• பத்திர பரிவர்த்தனை சட்டம் 1934
• 1935 ஆம் ஆண்டின் பொது பயன்பாட்டு ஹோல்டிங் நிறுவன சட்டம்
• 1939 ஆம் ஆண்டின் நம்பிக்கை ஒப்பந்தம்
• முதலீட்டு நிறுவன சட்டம் 1940
• 1940 இன் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் சட்டம்
• சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி சட்டம் 2002

'பத்திரங்களில் உண்மை' சட்டம் என்றும் அழைக்கப்படும் 1933 இன் பத்திரப்பதிவு சட்டம் இரண்டு முதன்மை நோக்கங்களைக் கொண்டுள்ளது: 1) முதலீட்டாளர்களுக்கு பொது விற்பனைக்கு வழங்கப்படும் பத்திரங்கள் தொடர்பான பொருள் தகவல்களை வழங்க வேண்டும்; மற்றும் 2) பத்திரங்களை விற்பதில் தவறாக சித்தரித்தல், வஞ்சகம் மற்றும் பிற மோசடிகளைத் தடுக்க. இந்த இரண்டு நோக்கங்களும் பூர்த்தி செய்யப்படுவதை SEC உறுதி செய்கிறது.

1934 இன் பத்திர பரிவர்த்தனை சட்டம் யு.எஸ். பத்திரப் பரிமாற்றங்களில் பட்டியலிடப்பட்ட மற்றும் பொது வர்த்தகத்திற்காக பதிவுசெய்யப்பட்ட பத்திரங்களுக்கு 'வெளிப்படுத்தல்' கோட்பாட்டை (1933 இன் பத்திரங்கள் சட்டத்திலிருந்து) நீட்டித்தது. 1964 ஆம் ஆண்டில், பத்திரப்பதிவு சட்டத் திருத்தங்கள், எதிர்-சந்தையில் உள்ள பங்குப் பத்திரங்களுக்கு வெளிப்படுத்துதல் மற்றும் அறிக்கையிடல் விதிகளை நீட்டித்தன. சில வகையான நடவடிக்கைகளைத் தடைசெய்வதன் மூலமும், சந்தைகள் மற்றும் பங்கேற்பாளர்களின் செயல்பாடு தொடர்பான விதிகளை வகுப்பதன் மூலமும் (எஸ்.இ.சி மூலம்) நியாயமான மற்றும் ஒழுங்கான பத்திர சந்தைகளை உறுதிப்படுத்த இந்த சட்டம் முயல்கிறது.

பீட் ஹெக்சேத்தின் திருமண மோதிரம் எங்கே

எஸ்.இ.சி 1935 ஆம் ஆண்டின் பொது பயன்பாட்டு ஹோல்டிங் கம்பெனி சட்டத்தையும் நிர்வகிக்கிறது. இந்தச் சட்டத்தின் கீழ் ஒழுங்குமுறைக்கு உட்பட்டு மின்சார பயன்பாட்டு வணிகத்தில் அல்லது இயற்கை அல்லது உற்பத்தி செய்யப்பட்ட எரிவாயுவின் சில்லறை விநியோகத்தில் ஈடுபட்டுள்ள மாநிலங்களுக்கு இடையேயான நிறுவனங்கள் உள்ளன. இந்த ஹோல்டிங் நிறுவனங்களால் எஸ்.இ.சி யிடம் தாக்கல் செய்யப்பட வேண்டிய அறிக்கைகள், ஹோல்டிங் நிறுவனம் மற்றும் அதன் துணை நிறுவனங்களின் அமைப்பு, நிதி அமைப்பு மற்றும் செயல்பாடுகள் பற்றிய விரிவான தகவல்களை உள்ளடக்கியது. கார்ப்பரேட் கட்டமைப்பு, கையகப்படுத்துதல் மற்றும் பத்திரங்களின் வெளியீடு மற்றும் விற்பனை போன்ற பகுதிகளில் ஹோல்டிங் நிறுவனங்கள் எஸ்.இ.சி ஒழுங்குமுறைக்கு உட்பட்டவை.

1939 ஆம் ஆண்டின் அறக்கட்டளை சட்டம் பொது விற்பனைக்கு வழங்கப்படும் பத்திரங்கள், கடனீடுகள், குறிப்புகள் மற்றும் இதே போன்ற கடன் பத்திரங்களுக்கு பொருந்தும் மற்றும் எந்த நேரத்திலும் நிலுவையில் உள்ள 7.5 மில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான பத்திரங்களுடன் அறக்கட்டளை ஒப்பந்தங்களின் கீழ் வழங்கப்படுகிறது. இந்தச் சட்டத்தின் பிற விதிகள், ஒப்பந்த அறங்காவலர் வட்டி மோதல்களைத் தடுக்கின்றன; அறங்காவலர் குறைந்தபட்ச ஒருங்கிணைந்த மூலதனம் மற்றும் உபரி கொண்ட ஒரு நிறுவனமாக இருக்க வேண்டும்; மற்றும் நடத்தை மற்றும் பொறுப்பின் உயர் தரங்களை அறங்காவலர் மீது சுமத்துதல்.

எஸ்.இ.சி 1940 இன் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டத்துடன் இணங்குவதை உறுதி செய்கிறது. இந்தச் சட்டம் முதன்மையாக பத்திரங்களில் முதலீடு, மறு முதலீடு மற்றும் வர்த்தகம் ஆகியவற்றில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளை ஒழுங்குபடுத்த முற்படுகிறது, மேலும் அதன் சொந்த பத்திரங்கள் பகிரங்கமாக வழங்கப்படுகின்றன. இந்த சந்தர்ப்பங்களில் எஸ்.இ.சி ஒரு ஒழுங்குமுறை நிறுவனமாக பணியாற்றினாலும், எஸ்.இ.சி ஒரு நிறுவனத்தின் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளை மேற்பார்வையிடுவதில்லை, மேலும் எஸ்.இ.சி ஒரு ஒழுங்குமுறை நிறுவனமாக இருப்பது பாதுகாப்பான முதலீட்டிற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது என்பதை சாத்தியமான முதலீட்டாளர்கள் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.

எஸ்.இ.சி மேற்பார்வையிடும் 1940 இன் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் சட்டம் முதலீட்டு ஆலோசகர்களை ஒழுங்குபடுத்தும் ஒரு பாணியை அல்லது ஒரு அமைப்பை நிறுவுகிறது. இந்தச் சட்டத்தின் முக்கிய உந்துதல் அனைத்து நபர்களுக்கும் அல்லது நிறுவனங்களுக்கும் தேவைப்படுகிறது, அவை பத்திர முதலீட்டு வாய்ப்புகளைப் பற்றி யாருக்கும் அறிவுறுத்தியதற்காக ஈடுசெய்யப்படுகின்றன, அவை எஸ்.இ.சி யில் பதிவு செய்யப்பட வேண்டும் மற்றும் முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பின் நிறுவப்பட்ட தரங்களுக்கு இணங்க வேண்டும். ஒரு சட்டரீதியான மீறல் ஏற்பட்டால், அவரின் பதிவின் முதலீட்டு ஆலோசகரை அகற்றுவதற்கான அதிகாரமும் திறனும் SEC க்கு உள்ளது.

2002 ஆம் ஆண்டில் காங்கிரஸ் சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி சட்டத்தை நிறைவேற்றியது, அது சட்டத்தில் கையெழுத்தானது. இந்த பெரும் சட்டத்தின் பகுதிகள் நிர்வாகத்தின் நிர்வாகத்தின் பொறுப்பாகும். கணக்கியல் மோசடி பற்றிய கடுமையான குற்றச்சாட்டுகள் மற்றும் மிக உயர்ந்த, பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்களின் திவால்நிலைகளின் பின்னணியில் இந்த சட்டம் வந்தது. இந்த சட்டம் கடுமையான அறிக்கையிடல் தேவைகளை நிறுவியது மற்றும் கார்ப்பரேட் அறிக்கைகளில் கையொப்பமிடும்போது தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகள் மற்றும் சி.எஃப்.ஓக்கள் இருவரும் எடுக்க வேண்டிய தனிப்பட்ட பொறுப்பை அதிகரித்தது. இந்தச் சட்டத்தின் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வது பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்களுக்கும் அவற்றின் தணிக்கைப் பணிகளைச் செய்யும் நிறுவனங்களுக்கும் பணிச்சுமையை அதிகரித்துள்ளது. குறிப்பாக, சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி சட்டத்தின் பிரிவு 404 ஒரு நிறுவனத்தின் வருடாந்திர அறிக்கையில் நிறுவனத்தின் உள் கட்டுப்பாடுகளின் செயல்திறனைப் பற்றி நிர்வாகத்தால் அதிகாரப்பூர்வமாக எழுதப்பட வேண்டும். உள் கட்டுப்பாடுகள் குறித்த நிர்வாகத்தின் அறிக்கையை வெளிப்புற தணிக்கையாளர்கள் சான்றளிக்க வேண்டும் என்றும் பிரிவு தேவைப்படுகிறது. மேலாண்மை அறிக்கையை சான்றளிக்க வெளிப்புற தணிக்கை தேவை.

இறுதியாக, எஸ்.இ.சிக்கு பெருநிறுவன திவால் மறுசீரமைப்புகளுடன் தொடர்புடைய சில பொறுப்பு வழங்கப்படுகிறது, இது பொதுவாக அத்தியாயம் 11 நடவடிக்கைகள் என குறிப்பிடப்படுகிறது. திவால்நிலைக் குறியீட்டின் 11 ஆம் அத்தியாயம் எந்தவொரு நடவடிக்கையிலும் ஈடுபட எஸ்.இ.சி அனுமதியை வழங்குகிறது, ஆனால் எஸ்.இ.சி முதன்மையாக குறிப்பிடத்தக்க பொது முதலீட்டாளர் ஆர்வத்தை உள்ளடக்கிய நடவடிக்கைகளில் அக்கறை கொண்டுள்ளது.

நூலியல்

'புதிய எஸ்.இ.சி அறிக்கையிடல் தேவைகளுக்கு புதிய உத்திகள் தேவை.' கார்ப்பரேட் போர்டு . மார்ச்-ஏப்ரல் 2003.

அமெரிக்கன் பிக்கர்ஸ் பயோவில் டேனியல்

மாக்ஆடம், டொனால்ட் எச். ஐபிஓவுக்கு தொடக்க . எக்ஸ்லிப்ரிஸ் கார்ப்பரேஷன், 2004.

மிர்சா, பேட்ரிக். 'சில நிறுவனங்கள் எஸ்.இ.சி அறிக்கையிடல் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய போராடுகின்றன.' HRMagazine . மே 2004.

ஸ்க ous சன், கே. பிரெட். எஸ்.இ.சி.க்கு ஒரு அறிமுகம் . தென்மேற்கு கல்லூரி வெளியீடு, 1991.

யு.எஸ். பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம். 'எஸ்.இ.சி செயல்கள் மற்றும் எஸ்.இ.சி தொடர்பான ஏற்பாடுகளின் சுருக்கம் 2002 ஆம் ஆண்டின் சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி சட்டத்தின் படி.' இருந்து கிடைக்கும் http://www.sec.gov/news/press/2003-89a.htm . 30 ஜூலை 2003.