மெஸ்ஸானைன் நிதி

தொடர்புடைய விதிமுறைகள்: ஆரம்ப பொது வழங்கல் ; அந்நிய கொள்முதல்

டெர்ரி பிராட்ஷாவின் பங்குதாரர் யார்

மெஸ்ஸானைன் நிதி என்பது கடன் மற்றும் பங்குக்கு இடையிலான ஒரு கலப்பினமாகும். ஒரு செயல்பாட்டின் பல அடுக்கு நிதியுதவிகளில், உதாரணமாக, பணத்தின் ஆதாரங்கள் மூத்த கடன், மூத்த துணை கடன், துணை கடன், மெஸ்ஸானைன் கடன் , இறுதியாக உரிமையாளரின் சொந்த பங்கு. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், மெஸ்ஸானைன் கடன் வழங்குபவர் ஏதேனும் தவறு நடந்தால் பணம் பெறுவதற்கு கடைசியாக இருப்பதற்கு மிக நெருக்கமாக இருக்கிறார்.

மெஸ்ஸானைன் நிதியுதவி என்பது உரிமையாளருக்கு ஒரு கடனாகும், இது கடனை வெவ்வேறு நிலைகளின் மூத்த கடனுக்கும், பாதுகாக்கப்பட்ட ஜூனியர் கடனுக்கும் கீழ்ப்படுத்தும். ஆனால் மெஸ்ஸானைன் கடன் வழங்குபவர் பொதுவாக ஒரு வாரண்ட்டைக் கொண்டிருக்கிறார் (அதாவது சட்டப்பூர்வ உரிமையை எழுத்துப்பூர்வமாக நிர்ணயித்துள்ளார்) கடனை சரியான நேரத்தில் அல்லது முழுமையாக செலுத்தாவிட்டால், ஒரு பங்கிற்கு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் பாதுகாப்பை ஈக்விட்டியாக மாற்ற அவருக்கு அல்லது அவளுக்கு உதவுகிறது. பல வகைகள் உள்ளன, நிச்சயமாக, பணத்தின் ஒரு பகுதியை திருப்பிச் செலுத்துவது மிகவும் பொதுவானது சமமாக . பாதுகாப்பற்ற மற்றும் மிகவும் கீழ்ப்படிந்தவராக இருப்பதால், மெஸ்ஸானைன் நிதி மிகவும் விலை உயர்ந்தது, கடன் வழங்குநர்கள் 20 சதவிகித வருமானத்தையும் அதற்கு மேல் தேடுகிறார்கள். ஒரு சந்தை பணம் மற்றும் 'பகுத்தறிவற்ற உற்சாகம்' ஆட்சிகள் (பெடரல் ரிசர்வ் நிறுவனத்தின் ஓய்வுபெற்ற தலைவர் ஆலன் கிரீன்ஸ்பானால் உருவாக்கப்பட்ட ஒரு சொற்றொடரைப் பயன்படுத்த) தவிர, மெசனைன் கடன் வழங்குபவர் நிறுவனத்திற்கு அதிக பணப்புழக்கம் இல்லாவிட்டால் கடன் கொடுக்க தயங்குவார், வருவாய் மற்றும் வளர்ச்சியின் ஒரு நல்ல வரலாறு, மற்றும் அதன் தொழில்துறையில் அந்தஸ்து. மெஸ்ஸானைன் தீர்மானமாக உள்ளது இல்லை தொடக்க நிதியின் ஆதாரம். தனியார் முதலீட்டாளர்கள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், பரஸ்பர நிதிகள், ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் வங்கிகள் ஆகியவை மெஸ்ஸானைன் நிதியுதவியின் முக்கிய ஆதாரங்களில் அடங்கும்.

மெஸ்ஸானைன் மெக்கானிக்ஸ்

இந்த பொறிமுறையின் நிதி திட்டங்கள் அல்லது கையகப்படுத்துதல்கள் பொதுவாக பணத்தின் மூலத்தால் கடன் வழங்குதல் மற்றும் கடன் வாங்குபவரால் சமபங்கு வழங்குதல் ஆகியவை அடங்கும். மிகக் குறுகிய வழக்கு, கடன் வழங்குபவர் பணத்தை கடனாகக் கொடுத்து, கடனை அல்லது அதன் ஒரு பகுதியை கடனளிப்பவரின் விருப்பப்படி அல்லது பகுதி அல்லது முழுமையான இயல்புநிலைக்கு எந்த நேரத்திலும் சேமிக்க ஒரு வாரண்ட்டைப் பெறுகிறார். பொதுவாக பின்வரும் நிபந்தனைகள் நிலவும்: ஒரு தொகை பணம் கைகளை மாற்றுகிறது. அதில் பெரும்பாலானவை கடன் வாங்குபவருக்கு வட்டி விகிதத்தில் கடன் வழங்கப்படுகின்றன, ஆனால் அதன் ஒரு பகுதி ஈக்விட்டி சாதகமான விற்பனையின் வடிவத்தில் உள்ளது. கூடுதலாக, கடன் வழங்குபவர் மற்றும் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட உடன்படிக்கைகளுக்கு ஒரு உத்தரவாதமும் இருக்கலாம், அதன் கீழ் கடன் வழங்குபவர் மேலும் பாதுகாக்கப்படுவார். கடன் பொதுவாக வட்டி விகிதத்தை பிரதம வீதத்தை விட அதிகமாக இருக்கும், மேலும் இது நான்கு முதல் எட்டு ஆண்டுகள் வரை இருக்கும்.

சிறந்த வழக்கில், மெஸ்ஸானைன் நிதியாளர் கடனுக்கான அதிக வட்டி மற்றும் அவர் அல்லது அவள் வாங்கிய பங்குகளின் விரைவான பாராட்டு ஆகியவற்றைப் பெறுவார் என்று எதிர்பார்க்கிறார் (அல்லது உத்தரவாதத்துடன் குறைந்த விலையில் பெறலாம்). மெஸ்ஸானைன் நிதியளிப்பு பொதுவாக அந்நிய செலாவணி வாங்குதல்களை அடிப்படையாகக் கொண்ட கையகப்படுத்துதல்களில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இதில் முதலீட்டாளர்கள் அனைவருமே, குறைந்தபட்சம் மெஸ்ஸானைன் நிதியாளர் அல்ல, வணிக மக்களை மீண்டும் அழைத்துச் சென்று கையகப்படுத்திய பின்னர் மறு நிதியளிப்பதன் மூலம் பணத்தை வெளியேற்ற எதிர்பார்க்கிறார்கள். இதனால் மூலதனத்தின் கணிசமான ஆதாயத்துடன் பங்குகளை பணமாக மாற்ற முடியும். தோல்வியுற்றால், வாரண்ட் மூலம் வாங்கிய பங்குகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் நிறுவனத்தின் வருவாயைப் பாதிப்பதைத் தவிர, மெஸ்ஸானைன் கடன் வழங்குபவருக்கு சிறிய உதவி இல்லை.

கடன் வாங்குபவர் மெஸ்ஸானைன் கடன் வழங்குநர்களிடம் மாறுகிறார், ஏனெனில் அவர் அல்லது அவள் இணை இல்லாததால் வேறு வழிகளால் மூலதனத்தைப் பெற முடியாது அல்லது அதன் நிதி குறைந்த விலையில் கடன் வழங்க முடியாது என்பதால். அதிக வட்டி விகிதங்கள் காரணமாக பணத்தின் விலை அதிகமாக உள்ளது, ஆனால் உரிமையாளர் அதிக கட்டுப்பாட்டைக் கொடுக்காமல் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த முடியும் என்று பந்தயம் கட்டியுள்ளார்.

நன்மை மற்றும் கான்ஸ்

நன்மைகள்

1. உரிமையாளர் நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டை அல்லது அதன் திசையை அரிதாகவே இழக்கிறார். நிறுவனம் தொடர்ந்து வளர்ந்து வளர்கிறது என்றால், அதன் உரிமையாளர்கள் மெஸ்ஸானைன் கடன் வழங்குநரிடமிருந்து எந்தவொரு குறுக்கீட்டையும் சந்திக்க வாய்ப்பில்லை.
2. கடன்தொகை அட்டவணை மற்றும் கடன் வாங்குவதற்கான விதிகளை வடிவமைப்பதில் இந்த முறை நிறைய நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகிறது, திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான சிறப்பு நிபந்தனைகளை குறைந்தது குறிப்பிடவில்லை.
3. மெஸ்ஸானைன் நிதியுதவி உலகில் நுழைய விரும்பும் கடன் வழங்குநர்கள் விரைவான கொலை செய்ய விரும்பும் மக்களைக் காட்டிலும் நீண்டகால முதலீட்டாளர்களாக இருக்கிறார்கள்.
4. மெஸ்ஸானைன் கடன் வழங்குநர்கள் மதிப்புமிக்க மூலோபாய உதவியை வழங்க முடியும்.
5. மெஸ்ஸானைன் நிதி தற்போதுள்ள பங்குதாரர்கள் வைத்திருக்கும் பங்குகளின் மதிப்பை அதிகரிக்கிறது, இருப்பினும் மெஸ்ஸானைன் ஈக்விட்டி பங்குகளின் மதிப்பைக் குறைக்கும்.
6. மிக முக்கியமாக, மெஸ்ஸானைன் நிதியளிப்பு வணிக உரிமையாளர்களுக்கு அவர்கள் மற்றொரு வணிகத்தைப் பெற அல்லது மற்றொரு உற்பத்தி அல்லது சந்தைப் பகுதிக்கு விரிவாக்க தேவையான மூலதனத்தை வழங்குகிறது.

தீமைகள்

1. மெஸ்ஸானைன் நிதியளிப்பு என்பது வணிகத்தின் மீதான கட்டுப்பாட்டை இழப்பதை உள்ளடக்கியது, குறிப்பாக கணிப்புகள் கற்பனையாக செயல்படவில்லை என்றால் அல்லது கடன் வாங்கலின் பங்கு பகுதி அதிகமாக இருந்தால் மெஸ்ஸானைன் கடன் வழங்குபவருக்கு ஒரு பெரிய பங்கைக் கொடுக்கும்.
2. துணை கடன் ஒப்பந்தங்களில் கட்டுப்பாட்டு ஒப்பந்தங்கள் இருக்கலாம். மெஸ்ஸானைன் கடன் வழங்குநர்கள் கட்டுப்பாட்டு ஒப்பந்தங்களை அடிக்கடி வலியுறுத்துகின்றனர்; கடன் வாங்குபவர் அதிக பணம் கடன் வாங்கக்கூடாது, பாரம்பரிய கடன்களிலிருந்து மூத்த கடனை மறுநிதியளிப்பது அல்லது நிறுவனத்தின் சொத்துக்களில் கூடுதல் பாதுகாப்பு நலன்களை உருவாக்குவது போன்ற தேவைகள் இதில் அடங்கும்; உடன்படிக்கைகள் கடன் வாங்குபவரை சில நிதி விகிதங்களை பூர்த்தி செய்ய கட்டாயப்படுத்தக்கூடும் - எ.கா., பங்குக்கான பணப்புழக்கம்.

1. இதேபோல், மெஸ்ஸானைன் நிதியுதவிக்கு ஒப்புக் கொள்ளும் வணிக உரிமையாளர்கள், முக்கியமான பணியாளர்களுக்கு இழப்பீடு போன்ற சில பகுதிகளில் தங்கள் பணத்தை எவ்வாறு செலவிடுகிறார்கள் என்பதற்கான கட்டுப்பாடுகளை ஏற்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருக்கக்கூடும் (இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு வணிக உரிமையாளர் சந்தைக்கு மேலே உள்ள தொகுப்புகளை வழங்க முடியாமல் போகலாம் தற்போதைய அல்லது வருங்கால ஊழியர்கள்). சில சந்தர்ப்பங்களில், வணிக உரிமையாளர்கள் சம்பள வெட்டுக்களை எடுத்துக்கொள்ளவும் / அல்லது ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களை கட்டுப்படுத்தவும் கேட்கப்பட்டுள்ளனர்.
2. பாரம்பரிய அல்லது மூத்த கடன் ஏற்பாடுகளை விட மெஸ்ஸானைன் நிதி மிகவும் விலை உயர்ந்தது.
3. மெஸ்ஸானைன் நிதியுதவிக்கு ஏற்பாடு செய்வது ஒரு கடினமான, நீண்ட செயல்முறையாகும். பெரும்பாலான மெஸ்ஸானைன் ஒப்பந்தங்கள் ஏற்பாடு செய்ய குறைந்தது மூன்று மாதங்கள் ஆகும், மேலும் பலவற்றை முடிக்க இரண்டு மடங்கு அதிக நேரம் எடுக்கும்.

நூலியல்

'ஹெட்ஜ் நிதிகள் மெஸ்ஸானைன்களை அழுத்துவதா?' தனியார் ஈக்விட்டி வாரம் . 5 டிசம்பர் 2005.

போட்மர், டேவிட். 'மெஸ்ஸானைனுக்கு வழி உருவாக்குங்கள்.' சில்லறை போக்குவரத்து . 1 ஜனவரி 2006.

டி பிராவுவேர், டான். 'எம் & ஏ சந்தையின் ஆறு முக்கிய வினையூக்கிகள்.' வெஸ்ட்செஸ்டர் கவுண்டி பிசினஸ் ஜர்னல் . 23 ஜனவரி 2006.

ஹூகெஸ்டெர்கர், ஜான். 'பொருளாதார போக்குகள் மெஸ்ஸானைன் நிதிகளின் அதிர்ஷ்டத்தை அதிகரிக்கும்.' மினியாபோலிஸ்-செயின்ட். பால் சிட்டி பிசினஸ் . 25 ஆகஸ்ட் 2000.

'அந்நியச் செலாவணி: ஒரு சுருக்கமான வரலாறு.' மார்ஷல் கேபிடல் கார்ப்பரேஷன். இருந்து கிடைக்கும் http://www.marshallcapital.com/AS6.asp . 4 ஏப்ரல் 2006 இல் பெறப்பட்டது.

'மெஸ்ஸானைன் நிதி.' இன்வெஸ்டோபீடியா.காம். இருந்து கிடைக்கும் http://www.investopedia.com/terms/m/mezzaninefinancing.asp . பார்த்த நாள் 18 ஏப்ரல் 2006.

கோடி வீத்தின் வயது எவ்வளவு

மில்லர், ஆலன். 'அடமானத்திற்கும் மெஸ்ஸானைனுக்கும் உள்ள வேறுபாடு.' பண மேலாண்மை . 9 மார்ச் 2006.

சின்னன்பெர்க், ஜான். 'மெஸ்ஸானைன் நிதியுதவியை உருவாக்குதல்.' நிதி நிர்வாகி . டிசம்பர் 2005.