தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம்

தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (டி.சி.எஃப்) பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு வணிகத்தின் மதிப்பு என்ன என்பதை தீர்மானிப்பதற்கான ஒரு நுட்பமாகும் இன்று அதன் பண விளைச்சலின் வெளிச்சத்தில் எதிர்கால . ஒரு வணிகத்தை வாங்கும் நபர்களால் இது வழக்கமாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இது அடிப்படையாகக் கொண்டது பணப்புழக்கம் ஏனெனில் வணிகத்திலிருந்து எதிர்கால பணப்புழக்கம் சேர்க்கப்படும். அது அழைக்கபடுகிறது தள்ளுபடி வணிக ஓட்டத்தில் உங்கள் பாக்கெட்டில் $ 100 இருப்பதால் பணப்புழக்கம் இப்போது இப்போது ஒரு வருடத்தில் உங்கள் பாக்கெட்டில் $ 100 க்கும் அதிகமாக இருக்கும். ஏன்? நீங்கள் குறைந்தபட்சம் உங்கள் $ 100 ஐ வங்கியில் வைக்கலாம், அது உங்களுக்கு குறைந்தபட்சம் 3 முதல் 4 சதவிகித வட்டி சம்பாதிக்கும். இனி ஒரு வருடம் அதன் மதிப்பு $ 104 ஆகும். ஆகையால், வேறு வழியைப் பார்த்தால், தள்ளுபடி விகிதம் 4 சதவிகிதம் (96.15 × 1.04 = 100) என்றால், இப்போது ஒரு வருடத்திற்கு பெறப்பட்ட $ 100 மதிப்பு இன்று. 96.15 மட்டுமே. உங்கள் தற்போதைய பணம் 10 சதவீத வட்டியை சம்பாதிக்க முடிந்தால், எதிர்கால $ 100 இன்றைய மதிப்பீட்டில் 90.9 டாலர் மட்டுமே மதிப்புடையதாக இருக்கும்.

டி.சி.எஃப்

ஆகவே டி.சி.எஃப் இன் கூறுகள் 1) மதிப்பீட்டிற்குப் பயன்படுத்த வேண்டிய காலம், 10 வருட வணிக வாழ்க்கை என்று கூறுங்கள், 2) அந்த வணிகத்தில் ஒவ்வொரு ஆண்டும் நீங்கள் யூகிக்கக்கூடிய அளவுக்கு பணப்புழக்கங்கள், 3) உங்கள் சொந்த உள் தள்ளுபடி வீதம் அல்லது, வேறு வழியில்லாமல், சமமான ஆபத்தில் வேறு ஏதாவது முதலீடு செய்தால் உங்கள் பணம் என்ன சம்பாதிக்க முடியும். ஒரு எளிய சூத்திரத்துடன் (கீழே காட்டப்பட்டுள்ளது) ஒரு விரிதாளில் கணக்கீடு மிக எளிதாக செய்யப்படுகிறது. டி.சி.எஃப் இல் மிகவும் முக்கியமானது என்னவென்றால், வியாபாரத்தை மதிப்பிடுவதும், அது என்னென்ன பணப் பாய்ச்சல்களைத் தரும் என்பதைத் துல்லியமாகக் கணிப்பதும் ஆகும்.

தள்ளுபடி செய்யப்பட வேண்டிய வருடாந்திர பணப்புழக்கத்தைப் பெறுவது பின்வருமாறு செய்யப்படுகிறது:

angelique boyer இயற்கை முடி நிறம்

• வரிக்குப் பிறகு நிகர வருமானத்துடன் தொடங்கவும்.
• ஆண்டிற்கான தேய்மானத்தைச் சேர்க்கவும் (ஏனெனில் தேய்மானம் ஒரு பணச் செலவு அல்ல).
• முந்தைய ஆண்டை விட செயல்பாட்டு மூலதனத்தில் மாற்றத்தைக் குறைத்தல். இந்த மாற்றம் உண்மையில் எதிர்மறையாக இருக்கலாம், இந்த விஷயத்தில் இந்த செயல்பாடு பணத்தை சேர்க்கும். வளர்ந்து வரும் செயல்பாட்டில் இது நேர்மறையாக இருக்கும், எனவே பணம் தேவைப்படும்.
• மூலதன செலவினங்களைக் கழித்தல்.

செயல்பாட்டு மூலதனம் என்பது தற்போதைய சொத்துக்கள் குறைவான நடப்புக் கடன்கள். டி.சி.எஃப் மிகவும் விரிவாக இல்லாவிட்டால், வழக்கமாக சேர்க்கப்பட்ட உருப்படிகள் சொத்துப் பக்கத்தில் 'பெரியவை,' பெறத்தக்கவைகள் மற்றும் சரக்குகள் மற்றும் பொறுப்புகள் பக்கத்தில் செலுத்த வேண்டியவை, மாற்றங்கள் மட்டுமே கணக்கிடப்படுகின்றன. பெறத்தக்கவைகள் ஆண்டின் தொடக்கத்தில், 000 100,000 ஆகவும், இறுதியில், 000 130,000 ஆகவும் இருந்தால், $ 30,000 என்பது மாற்றம். சரக்குகள், 000 40,000 முதல், 000 35,000 வரை குறைந்துவிட்டால், மாற்றம் - $ 5,000 assets சொத்துக்களின் நிகர மாற்றத்திற்கு $ 5,000. செலுத்த வேண்டியவை $ 80,000 முதல், 000 110,000 வரை சென்றன என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். பொறுப்புகளில் மாற்றம் $ 30,000 ஆகும். சொத்துக்களின் மாற்றம் குறைந்த பொறுப்புகள் - $ 5,000. இந்த தொகை வரிக்குப் பின் நிகர வருமானத்திலிருந்து கழிக்கப்படுகிறது, ஆனால் எதிர்மறையைக் கழிப்பதால் அது சேர்க்கப்படும். விளைவு இந்த வழக்கில் நிலைமை என்று பொருள் பணம் வணிகத்தின் நிலை மேம்பட்டுள்ளது. இறுதியாக மூலதன செலவுகள், பணத்தின் மீது ஒரு தட்டையான வடிகால் கழிக்கப்படுகின்றன.

பணப்புழக்கத்தின் இந்த மதிப்பீடுகள் முன்னறிவிப்பு காலத்தின் ஒவ்வொரு ஆண்டும் மீண்டும் மீண்டும் செய்யப்படுகின்றன, இந்த விஷயத்தில் பத்து வருட சுழற்சி. முக்கியமான தொடக்க எண், வரிக்குப் பிந்தைய நிகர வருமானம் ஆகியவற்றைப் பெற, ஆய்வாளர், நிச்சயமாக, திட்ட விற்பனை மற்றும் செயல்பாட்டிற்கான சில நியாயமான வளர்ச்சி விகிதத்தைக் கருதி செலவுகள் செய்ய வேண்டும்-பொதுவாக இலக்கு நிறுவனத்தின் வரலாற்றை அடிப்படையாகக் கொண்டது. அவர் அல்லது அவள் திட்டமிடப்பட்ட விற்பனையை ஆதரிக்க தேவையான சரக்கு நிலைகளைப் பெற வேண்டும் - மேலும் காலத்தின் தொடக்கத்தில் திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டு மூலதனத்தில் சேர்த்தல்களைக் கணக்கிட வேண்டும்.

பெரும்பாலான டி.சி.எஃப் கள் சுழற்சியின் முடிவில் நிறுவனம் அதன் வரிக்குப் பிந்தைய வருவாயில் சில பழமைவாத பலவற்றில் மீண்டும் விற்கப்படும் என்று கருதி முடிவடைகிறது. இந்த எண் பின்னர் 11 வது ஆண்டிற்கான 'எஞ்சிய மதிப்பு' என செருகப்படுகிறது.

அடுத்து, முக்கியமாக, எந்த தள்ளுபடி வீதத்தைப் பயன்படுத்த வேண்டும் என்பதை ஆய்வாளர் தீர்மானிக்க வேண்டும். நிறுவனத்தின் வருங்கால வாங்குபவர் அதன் சொந்த நிகர வருவாயைப் பெறுகிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம், தற்போதைய முதலீடுகள் அதன் சொந்த வணிகத்தில் 16.7 சதவிகிதம். இது அந்த விகிதத்தை குறைந்தபட்சமாக அல்லது ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய சராசரி வருமானமாகப் பயன்படுத்தலாம்.

இப்போது, ​​வருடாந்திர பணப்புழக்கங்கள் ஒரு நெடுவரிசையின் கீழே ஒரு விரிதாளில் அழகாக திறக்கப்பட்டு, ஒவ்வொரு வரிசையும் ஒரு ஆண்டைக் குறிக்கும் 11 மற்றும் 11 வது ஆண்டு 'மறுவிற்பனை எஞ்சியவை' கொண்டு, தள்ளுபடி சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தலாம். ஒவ்வொரு வரிசையின் சூத்திரம் மிகவும் எளிதானது:

PV = FV — (1 + dr)? - n.

இந்த சூத்திரத்தில், பி.வி என்பது தற்போதைய மதிப்பை குறிக்கிறது, அதாவது இப்போதே, பகுப்பாய்வு ஆண்டில். எஃப்.வி என்பது எதிர்காலத்தில் ஒரு வருடத்திற்கு திட்டமிடப்பட்ட பணம். dr என்பது தள்ளுபடி வீதம். 16.7 சதவீதம் .167 ஆக உள்ளிடப்படும். கேரட் சின்னம் அதிவேகத்தை குறிக்கிறது; n என்பது ஆண்டுகளின் எண்ணிக்கை; எதிர்மறை n என்பது ஆண்டின் எதிர்மறை மதிப்பு. இவ்வாறு ஆண்டு 1 -1, ஆண்டு 2 -2 மற்றும் பல.

ஆண்டுகள் 2007 உடன் தொடங்குகின்றன என்றும், இந்த ஆண்டுகள் எங்கள் விரிதாளின் 5 வது வரிசையில் தொடங்கி A நெடுவரிசையில் உள்ளன என்றும் வைத்துக் கொள்வோம். பணப்புழக்கங்கள் பி நெடுவரிசையில் உள்ளன, இது 5 வது வரிசையிலும் தொடங்குகிறது. பின்னர், நெடுவரிசை சி, வரிசை 5 இல் உள்ள சூத்திரம் பின்வருமாறு:

கெல்லி எவன்ஸ் எவ்வளவு உயரம்

= பி 5 * (1 + 0.167)? (- (ஏ 5-2006))

இந்த சூத்திரத்தை கடைசி வரிசையில், 15 வது வரிசை (இது 2017 உடன் தொடங்கி எஞ்சியிருக்கும்), திட்டமிடப்பட்ட பணப்புழக்கங்களை அவற்றின் தள்ளுபடி சமமானதாக தானாக மாற்றும். வெறுமனே அவற்றைச் சேர்ப்பது வணிகத்தின் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க மதிப்புக்கு வழிவகுக்கும். பி நெடுவரிசையில் உள்ள பணப்புழக்கங்கள் (1,000 கள் அடக்கப்பட்டவை) 135, 137, 138, 142, 145, 150, 150, 170, 169, 175 மற்றும் கடைசியாக, மீதமுள்ளவை 675 ஆகும் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், தள்ளுபடி சூத்திரம் உருவாக்கும் மதிப்புகள் 116, 101, 87, 77, 67, 59, 51, 41, 42, 37, மற்றும், இறுதியாக, 123. இந்த மதிப்புகள் 809 ஐ சேர்க்கும். உண்மையான பணத்தில், திட்டமிடப்பட்டபடி, வணிகமானது 18 2,186,000, மொத்த தொகை எண்களின் முதல் தொகுப்பு. ஆனால் 16.7 வீதத்தைப் பயன்படுத்தி தள்ளுபடி செய்வதன் மூலம், அந்த மதிப்பு, இன்று , மதிப்பு 9 809,000. இவ்வாறு கேட்கும் விலை அந்த மதிப்பில் அல்லது அதற்குக் குறைவாக இருந்தால், ஒப்பந்தம் நல்லது. அது அதிகமாக இருந்தால், வருங்கால வாங்குபவர் தேர்ச்சி பெற வேண்டும்.

பிற சிக்கல்கள்

ஒரு நிறுவனம் இன்னொன்றை வாங்க நினைக்கும் போது தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க பகுப்பாய்வு எப்போதும் பயன்படுத்தப்படும். மேலே காட்டப்பட்டுள்ளபடி, நுட்பம் கவனத்துடன் பயன்படுத்தினால் இறுதியில் போதுமானது. வேலையைச் செய்ய ஒரு சாதாரண விரிதாள் போதுமானது. ஆனால் உண்மையான வேலை உண்மையில் கணித சூத்திரத்தின் பயன்பாடு அல்ல.

டேவிட் ஹாரிசன் எழுதுவதை சுட்டிக்காட்டினார் மூலோபாய நிதி , 'டி.சி.எஃப் மதிப்பீட்டின் எளிமைதான் முதலில் மதிப்பீட்டு வேலைகளுக்குத் தேவையான நேரத்தை குறைத்து மதிப்பிடுவதற்கு மிகவும் பங்களிக்கும். இதைப் பற்றி சிந்தியுங்கள்-இது எந்த நேரமும் தேவைப்படும் டி.சி.எஃப் கணக்கீடுகள் அல்ல; அவை ஒரு நொடியில் இயங்கும். ஆனால் டி.சி.எஃப் அதன் உள்ளீடுகளைப் போலவே சிறந்தது, எனவே பழைய பழமொழி, 'நீங்கள் என்ன சாப்பிடுகிறீர்கள்;' டி.சி.எஃப் தொடர்பாக உண்மையாக இருக்க முடியாது. நல்ல மதிப்பீடுகள் நல்ல மதிப்பீடுகளை அளிக்கின்றன; மோசமான மதிப்பீடுகள் '¦ நன்றாக, மீதமுள்ளவை உங்களுக்குத் தெரியும். எங்கள் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கத்திற்கான நியாயமான மதிப்பீடுகளை எவ்வாறு பெறுவது? அதில் சிக்கல் உள்ளது-நம் நேரத்தை சாப்பிடும் கிரெம்ளின், நம்மை பைத்தியம் பிடிக்கும், மற்றும் அமெச்சூர் வீரர்களைப் போல உணர வைக்கிறது. '

டி.சி.எஃப், வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பல தெளிவற்ற சிக்கல்களைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது, இதில் நாம் நிச்சயம் வாங்கும் வணிகத்தை எதிர்காலம் எவ்வாறு நடத்தும் என்பது மிகவும் நிச்சயமற்றது. இங்கே, எப்போதும் போல, தொழில் பற்றிய முழுமையான அறிவு, பழமைவாத அனுமானங்கள், வியாபாரத்தை விரிவாகப் பார்ப்பதில் உரிய விடாமுயற்சி, குறிப்பாக அதன் வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் சப்ளையர்களுடனான வருகைகள் மற்றும் வாங்குபவரின் பங்கில் ஒரு குறிப்பிட்ட மனத்தாழ்மை ஆகியவை முக்கியத்துவம் வாய்ந்தவை. பல உரிமையாளர்கள் தங்கள் சொந்த திறன்களில் மிகுந்த நம்பிக்கையையும் விற்பனையாளரின் குறைந்த மதிப்பீட்டையும் கொண்டுள்ளனர். இது மந்தமான டி.சி.எஃப் எண்ணை விட மிகப் பெரிய சிவப்புக் கொடியாக இருக்க வேண்டும்.

நூலியல்

'தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம்.' பட்டய மேலாண்மை நிறுவனம்: சரிபார்ப்பு பட்டியல்கள்: தகவல் மற்றும் நிதி மேலாண்மை . அக்டோபர் 2005.

இவன் மனைவி மற்றும் குழந்தைகளை கடன் கொடுத்தான்

கிளாஸ்கோ, போ. 'அளவீடுகள் மற்றும் நடவடிக்கைகள்: பணப்புழக்க அடிப்படையிலான பகுப்பாய்வு சேவையை கட்டுப்படுத்துகிறது.' வேதியியல் சந்தை நிருபர் . 25 நவம்பர் 2002.

ஹாரிசன், டேவிட் எஸ். 'வணிக மதிப்பீடு எளிதானது: இது எல்லாமே பணத்தைப் பற்றியது.' மூலோபாய நிதி . பிப்ரவரி 2003.

மாகோல்ம், ஜெஃப் டி. 'கோல்ட் ஸ்டாண்டர்டின்' பாதுகாப்பில்: கடந்த இரண்டு தசாப்தங்களாக பெரிதும் நம்பியிருந்த தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க முறையை கைவிடுவதை முன்னறிவிப்பது கடினம். ' பொது பயன்பாடுகள் பதினைந்து . 15 மே 2003.

'நீங்கள் என்ன மதிப்பு? விற்பனையாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இது எதிர்காலத்திற்குத் திரும்பியது, ஆனால் வாங்குபவர்களுக்கு இது இங்கே மற்றும் இப்போது. ' பொருளாதார திட்டம் . 1 மே 2005.